मंदी क्या है? अगला कब शुरू होने जा रहा है?

अराजक शेयर बाजार, आसमान छूती ब्याज दरें और इन्फ्लेशन की पीड़ा ने अमेरिकियों के दिमाग में एक सवाल छोड़ दिया है: क्या हम मंदी में हैं? 

शायद अभी नहीं, लेकिन आर्थिक कमजोरी के उभरने के संकेत मिल रहे हैं। यह कब लंबे समय तक मंदी में बदल जाएगा, और यह मंदी कितने समय तक चल सकती है, वॉल स्ट्रीट पर और बाहर लोगों के लिए महत्वपूर्ण प्रश्न हैं।

आर्थिक मंदी की बढ़ती संभावना को दर्शाने के लिए प्रमुख बैंकों ने अपने पूर्वानुमानों को उन्नत किया है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने अगले साल मंदी की संभावना को 15 फीसदी से बढ़ाकर 30 फीसदी कर दिया है। बैंक ऑफ अमेरिका के अर्थशास्त्रियों ने 2023 में मंदी की 40 प्रतिशत संभावना की भविष्यवाणी की। 

यहां एक संक्षिप्त मार्गदर्शिका दी गई है कि आपको मंदी के बारे में क्या पता होना चाहिए और कुछ लोग अब अगले के बारे में क्यों बात कर रहे हैं।

मंदी क्या है? 

सीधे शब्दों में कहें तो मंदी तब होती है जब अर्थव्यवस्था बढ़ना बंद कर देती है और सिकुड़ने लगती है। 

कुछ लोगों का कहना है कि ऐसा तब होता है जब किसी देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य, जिसे सकल घरेलू उत्पाद के रूप में जाना जाता है, लगातार दो तिमाहियों या आधे साल के लिए गिरावट आती है।

हालांकि, संयुक्त राज्य अमेरिका में, नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च, एक शताब्दी पुराना गैर-लाभकारी व्यापक रूप से मंदी और विस्तार का मध्यस्थ माना जाता है, एक व्यापक दृष्टिकोण लेता है। 

ब्यूरो के अनुसार, मंदी “आर्थिक गतिविधि में एक महत्वपूर्ण गिरावट” है जो व्यापक है और कई महीनों तक चलती है। आमतौर पर, इसका मतलब न केवल जीडीपी में कमी है बल्कि आय, रोजगार, औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री में भी गिरावट है।

जबकि ब्यूरो की बिजनेस साइकिल डेटिंग कमेटी घोषणा करती है कि जब हम मंदी में होते हैं, तो अक्सर मंदी शुरू होने के बाद ही ऐसा होता है। मंदी सभी आकार और आकारों में आती है। कुछ लंबे होते हैं, और कुछ छोटे होते हैं। कुछ स्थायी नुकसान करते हैं, जबकि कुछ जल्दी भूल जाते हैं।

आर्थिक विकास के वापस आने पर मंदी समाप्त हो जाती है। 

कुछ लोग क्यों सोचते हैं कि मंदी आ रही है? 

संक्षिप्त उत्तर: फेडरल रिजर्व।

केंद्रीय बैंक इन्फ्लेशन पर अंकुश लगाने के लिए अर्थव्यवस्था को धीमा करने की कोशिश कर रहा है, जो अब 1981 के बाद से अपनी सबसे तेज गति से बढ़ रही है। पिछले हफ्ते, फेड ने 1994 के बाद से अपनी सबसे बड़ी ब्याज दर में वृद्धि की घोषणा की, और उधार लागत में और बड़ी उछाल है इस साल संभावना है।

एसएंडपी ग्लोबल के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री बेथ एन बोविनो ने ब्याज दरों को तेजी से बढ़ाकर, फेड “बैंड-एड को चीरने” की कोशिश कर रहा है। 

“फेड कह रहा है कि हमें अब आगे बढ़ना होगा,” बोविनो ने कहा।

“हमें कड़ी मेहनत करनी होगी और स्थिति के नियंत्रण से बाहर होने से पहले हमें बहुत अधिक दरों में बढ़ोतरी करनी होगी।” 

स्टॉक निवेशक चिंतित हैं कि केंद्रीय बैंक मंदी को दूर करते हुए धीमी गति से विकास को बहुत अधिक हवा देगा। और एसएंडपी 500 पहले से ही एक भालू बाजार में है – वह शब्द जब स्टॉक हाल के शिखर से 20 प्रतिशत से अधिक गिर जाता है। 

आवास बाजार में, जहां 2008 के बाद से बंधक दरें अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं, रेडफिन और कंपास जैसी रियल एस्टेट कंपनियां मंदी की प्रत्याशा में कर्मचारियों की छंटनी कर रही हैं।

उपभोक्ता, संयुक्त राज्य अमेरिका में आर्थिक इंजन, भी अर्थव्यवस्था के बारे में चिंतित हो रहे हैं, और यह एक खराब विकास है। मई में, उपभोक्ता भावना लगभग 11 वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। 

बोविनो ने कहा, “अगर लोग उदास हैं, अपने वित्त या अपनी क्रय शक्ति के बारे में चिंतित हैं, तो वे अपनी पॉकेटबुक बंद करना शुरू कर देते हैं।” “जिस तरह से घर मंदी के लिए तैयारी करते हैं, वह बचत करना है। नकारात्मक पक्ष यह है कि अगर हर कोई बचत करता है तो अर्थव्यवस्था नहीं बढ़ती है।”

इसका कोई मतलब नहीं है कि मंदी निश्चित रूप से शुरू होगी। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि नौकरी का बाजार अभी भी मजबूत है, और यह अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण स्तंभ है। मई में लगभग 390,000 नए रोजगार सृजित हुए, जो लगातार 17वां मासिक लाभ है, और बेरोजगारी दर 3.6 प्रतिशत पर आधी सदी के निचले स्तर के करीब है। 

मंदी कितनी बार आती है और कितनी देर तक चलती है?

जबकि लोग “व्यापार चक्र” की बात करते हैं, विकास की अवधि मंदी के बाद होती है, मंदी कैसे होती है, इसकी बहुत कम नियमितता है। 

कुछ बैक-टू-बैक हो सकते हैं, जैसे मंदी जो 1980 में शुरू हुई और समाप्त हुई, और अगले, जो अगले वर्ष शुरू हुई, ब्यूरो के अनुसार। अन्य एक दशक के अलावा हुए हैं, जैसा कि मार्च 1991 में समाप्त हुई मंदी के साथ-साथ अगले एक के साथ हुआ था, जो 2000 डॉट-कॉम दुर्घटना के बाद मार्च 2001 में शुरू हुआ था। 

NBER के अनुसार, औसतन, द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से मंदी प्रत्येक 10 महीने से अधिक समय तक चली है, लेकिन निश्चित रूप से कुछ ऐसे हैं जो बाहर खड़े हैं। 

ग्रेट डिप्रेशन, जो पुराने अमेरिकियों की यादों में खोजा गया है, 1929 में शुरू हुआ और चार साल बाद समाप्त हो गया, हालांकि कई अर्थशास्त्रियों और इतिहासकारों ने इसे अधिक व्यापक रूप से परिभाषित करते हुए कहा कि यह 1941 तक समाप्त नहीं हुआ, जब अर्थव्यवस्था देश के प्रवेश के लिए जुट गई। द्वितीय विश्व युद्ध में।

पिछली दो मंदी इस बात पर प्रकाश डालती हैं कि वे कितने अलग हो सकते हैं: 2007 के अंत में हाउसिंग बुलबुले के फटने और परिणामस्वरूप वित्तीय संकट के साथ शुरू होने के बाद महान मंदी 18 महीने तक चली। 2020 में कोरोनोवायरस महामारी की ऊंचाई पर मंदी सिर्फ दो महीने तक चली, जिससे यह अब तक का सबसे छोटा अनुभव बन गया, भले ही मंदी कई लोगों के लिए एक क्रूर अनुभव था। 

नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च की बिजनेस साइकिल डेटिंग कमेटी के अध्यक्ष रॉबर्ट हॉल ने कहा, “वास्तविक गतिविधि के संकुचन की सरासर मात्रा और इस तेजी से COVID संकुचन सबसे शानदार था,” जो मंदी पर नज़र रखता है। “श्रम बल का एक बहुत महत्वपूर्ण अंश 2020 के अप्रैल में काम नहीं कर रहा था।” 

क्या मंदी को रोका जा सकता है? 

ज़रुरी नहीं। 

कोशिश करें कि राजनेता और सरकारी अधिकारी मंदी को पूरी तरह से दूर करने के लिए बहुत कम कर सकते हैं।

भले ही नीति निर्माता पूरी तरह से अच्छी तरह से तेल वाली अर्थव्यवस्था बनाने में सक्षम हों, फिर भी उन्हें उस तरह से प्रभाव डालना होगा जिस तरह से अमेरिकी अर्थव्यवस्था के बारे में सोचते हैं। यही एक कारण है कि वे जॉब रिपोर्ट, स्टॉक मार्केट इंडेक्स और हॉलिडे रिटेल सेल्स जैसे संकेतकों पर सबसे अच्छा चेहरा लगाने की कोशिश करते हैं।

उदाहरण के लिए, फेड द्वारा मौद्रिक नीति के उपयोग के माध्यम से और सांसदों द्वारा निर्धारित राजकोषीय नीति के माध्यम से अधिकारी मंदी की गंभीरता को कम करने के लिए कुछ चीजें कर सकते हैं। 

राजकोषीय नीति के साथ, सांसद मंदी के प्रभावों को कम करने का प्रयास कर सकते हैं। एक प्रतिक्रिया में लक्षित कर कटौती या बेरोजगारी बीमा जैसे सुरक्षा नेट कार्यक्रमों पर खर्च में वृद्धि शामिल हो सकती है जो अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए स्वचालित रूप से किक करती है जब यह खराब प्रदर्शन करती है।

एक अधिक सक्रिय दृष्टिकोण में कांग्रेस के नए खर्च को मंजूरी देना शामिल हो सकता है, कहते हैं, बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को रोजगार जोड़ने, आर्थिक उत्पादन बढ़ाने और उत्पादकता बढ़ाने के लिए अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए – हालांकि यह अभी एक कठिन प्रस्ताव हो सकता है क्योंकि उस तरह का खर्च खराब हो सकता है इन्फ्लेशन की समस्या।