पूंजी बाजार: सेबी ने क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के लिए प्रकटीकरण नियम बढ़ाया

पूंजी बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने शुक्रवार को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों (सीआरए) के लिए प्रकटीकरण नियमों को बढ़ाया और स्थायी ऋण प्रतिभूतियों की रेटिंग निकासी के लिए एक ढांचा स्थापित किया। 

सेबी ने एक सर्कुलर में कहा कि इस कदम का उद्देश्य निवेशकों और अन्य हितधारकों को सीआरए के निष्पक्ष मूल्यांकन में इस तरह के खुलासे का उचित उपयोग करने की अनुमति देना है। 

नया ढांचा उन प्रतिभूतियों की क्रेडिट रेटिंग पर लागू होगा जो पहले से सूचीबद्ध हैं या स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने का प्रस्ताव है। 

‘तेज रेटिंग कार्रवाई’ के प्रकटीकरण से संबंधित कार्यप्रणाली को मानकीकृत करने के लिए, सेबी ने कहा कि सीआरए को लगातार दो रेटिंग कार्यों की तुलना करनी होगी।

इसके अलावा, एक सीआरए को एक तेज रेटिंग कार्रवाई का खुलासा करना होगा यदि दो लगातार रेटिंग क्रियाओं के बीच रेटिंग परिवर्तन तीन पायदान नीचे की ओर से अधिक या बराबर है। 

नियामक ने सीआरए को जारीकर्ताओं द्वारा असहयोग का गठन करने पर विस्तृत दिशानिर्देश तैयार करने के लिए अनिवार्य किया है, जिसमें निर्धारित समय सीमा के भीतर तिमाही वित्तीय परिणाम प्रस्तुत न करना, कैपेक्स योजनाओं के बारे में वर्तमान और पिछले परिचालन विवरण, ऋण दायित्वों और पुनर्भुगतान विवरण, और अन्य शामिल हैं। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी द्वारा अपने आंतरिक मूल्यांकन के अनुसार कोई अन्य मुद्दा उचित महसूस किया गया।

सीआरए के पास गैर-सहयोगी जारीकर्ताओं सहित जारीकर्ताओं से सूचना की अनुपलब्धता के जोखिम के आकलन के संबंध में कार्यप्रणाली के संबंध में एक विस्तृत नीति होनी चाहिए और असहयोग की स्थिति का पता लगाने के लिए विभिन्न परिदृश्यों के तहत उठाए जाने वाले कदम। जारीकर्ता कंपनी। 

“सीआरए लगातार तीन महीनों तक नो-डिफॉल्ट स्टेटमेंट (एनडीएस) (या अन्य स्रोतों के माध्यम से समय पर ऋण सर्विसिंग को मान्य करने में असमर्थता) के गैर-प्रस्तुतीकरण के एक समान अभ्यास का पालन करेंगे, ताकि रेटिंग्स को सहयोग नहीं करने वाले (आईएनसी) पर विचार करने पर विचार किया जा सके। और एनडीएस जमा न करने के लगातार तीन महीनों के 7 दिनों की अवधि के भीतर ऐसी रेटिंग को आईएनसी के रूप में टैग करेगा, ”सेबी ने कहा।

इसने आगे कहा कि सीआरए अपने फैसले में एनडीएस की गैर-प्राप्ति के लगातार तीन महीनों की समाप्ति से पहले एक रेटिंग को आईएनसी श्रेणी में स्थानांतरित कर सकता है। 

सूचीबद्ध प्रतिभूतियों की किसी भी क्रेडिट रेटिंग को वापस लेते समय, या एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने की योजना बनाते समय, एक सीआरए को अपनी प्रेस विज्ञप्ति में ऐसी सुरक्षा को क्रेडिट रेटिंग प्रदान करनी होगी, सिवाय इसके कि जहां सीआरए द्वारा रेटेड सुरक्षा के तहत कोई बकाया दायित्व नहीं है। , या जिस कंपनी की सुरक्षा का मूल्यांकन किया गया है, वह समाप्त हो गई है या किसी अन्य फर्म के साथ विलय कर दी गई है।

सूचीबद्ध या सूचीबद्ध होने के लिए प्रस्तावित स्थायी ऋण प्रतिभूतियों की रेटिंग को वापस लेने की सुविधा के लिए, सेबी ने नियमों में संशोधन किया है, जिससे सीआरए ऐसी प्रतिभूतियों की रेटिंग वापस ले सकता है यदि रेटिंग एजेंसी ने लगातार 5 वर्षों तक ऐसी प्रतिभूतियों का मूल्यांकन किया है; या जारीकर्ता के साथ -साथ अन्य CRA से एक उपक्रम प्राप्त हुआ कि ऐसी प्रतिभूतियों पर एक रेटिंग उपलब्ध है।

वर्तमान रेटिंग निकासी प्रावधानों के तहत, यह देखा गया था कि एटी-आई बांड जैसे स्थायी ऋण प्रतिभूतियों की रेटिंग के मामले में, जब तक सुरक्षा को भुनाया नहीं जाता है, तब तक क्रेडिट रेटिंग को वापस नहीं लिया जा सकता है। अक्सर, इसके परिणामस्वरूप ऐसे बांड जारीकर्ता सीआरए के साथ सहयोग करना बंद कर सकते हैं।

सीआरए द्वारा अपनी वेबसाइटों पर किए गए खुलासे की अधिक पारदर्शिता और उपयोगिता की सुविधा के लिए, सेबी ने कहा कि ये प्रकटीकरण एक्सेल या मशीन पठनीय प्रारूप में होना चाहिए और प्रकटीकरण का एक संग्रह उनकी वेबसाइट पर कम से कम 10 वर्षों के लिए बनाए रखा जाना चाहिए। इसमें सीआरए द्वारा रेटिंग प्रेस विज्ञप्तियां भी शामिल हैं। 

इसके अलावा, CRAS को प्रतिभूतियों की क्रेडिट रेटिंग तक सीमित दो अन्य संचयी डिफ़ॉल्ट दरों (CDRs) को अलग से प्रकट करना होगा।

शार्प रेटिंग एक्शन से संबंधित ढांचा वित्तीय वर्ष 2022-23 की पहली छमाही से लागू होगा, जो जारीकर्ता से संबंधित हैं जो 31 मार्च, 2023 तक सहयोग नहीं कर रहे हैं, 31 मार्च, 2023 के बाद किए गए खुलासे के लिए बढ़ाया खुलासे और संबंधित से संबंधित हैं रेटिंग के लिए वापसी 30 सितंबर के बाद वापस ली गई रेटिंग के लिए लागू होगी।